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                周期分化中尋找主線,關註出口鏈修復中長期機會

                來源:乐彩网17500研究所Tue Nov 24 2020 16:28:51 GMT+0800 (CST)
                      

                市場弱勢整理,周期出現◥分化。周二,A股全天呈現弱勢震蕩特征,截至收盤滬指、深成指和創業板指漲跌≡幅分別為-0.34%、-0.38%和-0.43%。兩市總成交額8303億元,較上一交易日的9540億元明↘顯縮量。從盤面上看,板塊跌多漲少,順周期板塊表現較好但出現明顯分》化,其中石油石化、有色金屬、鋼鐵走勢較強,汽車高開低走,券商午後回落,疫苗相關板塊仍然持續低№迷,旅遊、新能源、稀土等板塊逆市走強▃。北向資金全天實現凈流出1.37億元。

                關註出口產業鏈修復帶來的行業機會。今年6月份以來我國出口數據一直呈現超預期增長,主要的原因是我國恢復╱較快的產能填補了歐美產能與需求形成的錯位。前期出口數據高增大多由醫療物資和紡織制♂品貢獻,疫情影響有所消退後,機電、音像設備及ζ 其零件、塑料、橡膠及其制品、化工品等將繼續支撐出口高增。接下來,拜登新政下中國出口有望迎來新機遇,疊加RCEP將進一步『擴大我國出口增長,從中長期來看我國出口產業鏈具備高景氣度支撐,可以重點關註出口產業鏈上的〓細分行業,主要涉及電子、家電、紡服、有色金屬(銅鋁)、化工、機械︽等行業。

                順周期如期分化,抓住本輪周期主線是關鍵。從今天整個盤面的情況〓來看,順周期交易情緒有所降溫,臨近指數壓力區間,向上突破的難度較大,而同時經濟弱復蘇←的總體趨勢不變疊加四季度工業品傳統淡季◣的情況下,順周期後續漲價邏輯存在一定不確定性,市場容易出現分歧,分化行情是必然的過█程,而本輪我們認為╲順周期中最為確定的品種是銅鋁、有機矽,可以關註低吸機會。順周〒期向來呈現高波動率特征,需控制倉位以防風格切換。另外,建議可→以多關註中長期景氣度改善邏輯持續的行業,重點關註十四五規劃和2035年遠景規劃所導向的科技創新、新能源、軍工卐等戰略新興行業。



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                對外發布時間:2020年11月24日

                分析師:金晶   SAC編號:S0160519080001

                               王鏡   SAC編號:S0160520040001

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